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구글 실적 발표 직전, 삼성전자·SK하이닉스는 다시 날아오를까? 최대 1,900억달러 AI 투자의 진짜 HBM 신호
※ 대표 이미지는 AI로 생성한 이해 보조용 이미지입니다. 삼성전자는 2026년 2분기 약 89조4,000억원의 영업이익을 예고했다. 믿기 어려울 만큼 강한 실적이었다. 그러나 주가는 오히려 급락했다. 이 장면은 지금 반도체 시장의 문법을 정확하게 보여준다. 시장은 삼성전자와 SK하이닉스가 지난 분기에 얼마나 많은 돈을 벌었는지만 보지 않는다. 지금의 높은 메모리 가격과 HBM 수요가 내년에도 이어질 수 있는지, 미국의 거대 기술기업들이 AI 데이터센터에 계속 돈을 쏟아부을지를 묻고 있다. 그리고 그 질문에 가장 먼저 답할 기업이 구글의 모회사 알파벳이다. 이번 구글 실적의 핵심 AI 투자가 아직 정점을 지나지 않았다는 증거가 나오면 삼성전자와 SK하이닉스에는 다시 바람이 분다. 반대로 투자 속도가 둔화되기 시작했다면 좋은 실적도 주가를 지키지 못할 수 있다. 구글 실적이 삼성전자·SK하이닉스에 중요한 이유 알파벳은 지난 1분기 1,098억9,600만달러의 매출을 올렸다. 그중 Google Cloud 매출은 200억2,800만달러로 전년보다 63% 증가했고, 클라우드 영업이익은 65억9,800만달러로 세 배 가까이 늘었다. AI에 투자한 돈이 실제 클라우드 매출과 영업이익으로 돌아오기 시작했다는 뜻이다. 알파벳은 이처럼 강한 수요를 근거로 2026년 설비투자 전망을 기존 1,750억~1,850억달러에서 1,800억~1,900억달러 로 높였다. 지난 1분기에만 약 356억7,000만달러를 집행했고, 이번 2분기 시장 예상치는 약 451억달러다. 투자의 중심은 AI 데이터센터다. 데이터센터에는 전력과 냉각시설, 네트워크 장비와 서버가 필요하다. 서버에는 엔비디아 GPU와 구글의 자체 AI 가속기인 TPU가 들어간다. 그리고 이 가속기의 연산 능력을 떠받치는 핵심 부품이 HBM이다. AI 서비스 확대 ↓ 데이터센터와 가속기 증설 ↓ HBM·서버 DRAM·기업용 SSD 수요 증가 ↓ 삼성전자·...
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